지난 2주 동안 중동 PU 시장은 공급망 문제뿐만 아니라 변화하는 시장 행동으로 인해 초기 혼란을 넘어 극도의 긴축성과 단편적인 가격 책정 단계로 전환했습니다.
지역 전반에 걸쳐 심각한 가용성 제약
시장 피드백에 따르면 3월 초 이후 자재 가용성이 더욱 악화되었습니다.
주요 생산업체는 불가항력 및 물류 제약으로 인해 공급이 제한되어 시장이 2차 채널에 점점 더 의존하게 되었습니다.
결과적으로 거래자와 유통업체는 이제 주요 활성 판매자가 되어 재고에 있는 모든 수량을 제공합니다. 몇몇 시장 참여자들은 "시장에 소재가 없다"고 확인하며 공급 부족의 깊이를 부각시켰다.
상인-주도 시장이 큰 가격 격차를 만듭니다
이전에 볼 수 있었던 보다 구조화된 가격 책정 환경과 달리 현재 시장은 매우 세분화되어 있습니다.
기존 폴리올 논의 범위는 공급원과 가용성에 따라 톤당 $1,300 ~ $1,700입니다.
일부 거래자는 상당히 높은 수준을 제시하고 있으며, 일부 경우에는 톤당 $2,000-3,000를 제시합니다.
MDI 및 TDI 제안도 매우 다양하며 일부 공격적인 거래자는 MDI의 경우 $2,500/mt, TDI의 경우 $3000+/mt를 초과하지만 모든 수준이 널리 허용되는 것은 아닙니다.
이러한 광범위한 스프레드는 표준 생산자 가격보다는 즉각적인 가용성에 따라 가격이 점점 더 결정되는 판매자 중심 시장을 반영합니다.
시장 불확실성으로 인해 가격이 계속 "비현실적"
급격한 상승에도 불구하고 몇몇 유통업체들은 현재 가격 수준이 안정적인 펀더멘털을 완전히 반영하지 못하고 있다고 지적했습니다.
원유 가격이 $80에서 $110/bbl 이상으로 급격하게 상승했다가 다시 $90 미만으로 떨어지면서 비용 구조에 불확실성이 생겼습니다. 결과적으로 많은 공급업체는 확정 가격 책정을 주저하고 일부 공급업체는 견적을 완전히 연기하기로 결정했습니다.
이러한 환경에서 시장 참여자들은 가격이 "불안정"하고 "비{0}}지표적"이라고 설명하며 업스트림 변동성이 안정되면 일부 조정이 발생할 수 있을 것으로 예상합니다.
생산자들이 물러나고 할당이 강화됨
주요 공급업체가 물류 및 공급 원료 제약에 직면하면서 현물 시장에 대한 생산자의 참여가 감소했습니다.
특정 부문의 주요 지역 생산자로부터 보고된 가용성이 제한적이거나 없음
수출보다 국내 시장을 우선시하는 일부 공급업체
구매자는 점점 더 직접 생산자 물량을 확보할 수 없습니다.
이로 인해 트레이더의 역할이 더욱 강화되어 현재의 수요와 공급 불균형이 더욱 심화되었습니다.
물류 및 공급망 제약이 여전히 중요
물류 상황은 계속해서 모든 시장 역학을 뒷받침합니다.
호르무즈 해협 교란으로 인해 정상적인 무역 흐름이 효과적으로 제한되었습니다.
배송 지연, 경로 변경, 전쟁 위험 추가 요금으로 인해 계속해서 비용이 부풀려집니다.
리드 타임이 크게 연장되어 시장 유동성이 감소했습니다.
자재를 사용할 수 있는 경우에도 배송 불확실성은 여전히 주요 과제로 남아 있습니다.
전망: 변동성은 지속되나 조정 위험은 대두되고 있음
2주 전과 비교하면 시장은 확실히 긴박함에서 혼란으로 바뀌었습니다.
단기적으로는:
가용성은 제한적으로 유지됩니다.
가격은 변동성이 있으며 거래자 위치에 따라 크게 달라집니다.
낮은 제안과 높은 제안 사이의 넓은 가격 격차는 지속될 것입니다.
그러나 시장의 정서가 커지면서 특히 원유가 안정되고 공황에 따른 구매가 둔화되는 경우 현재의 극심한 가격 수준이 지속 가능하지 않을 수 있음을 시사합니다-.
한 유통업체가 지적한 바와 같이 현재 시장은 펀더멘털보다는 반응에 의해 더 많이 움직이고 있어 상황이 정상화되면 잠재적인 조정이 가능함을 시사합니다.