3월 16일 오전, 미국이 이란의 석유 수출 허브인 카르그 섬을 공격하면서 미국과 이란 사이의 긴장이 계속 고조되면서 원유 가격은 장초에 잠시 배럴당 106달러까지 급등했습니다. 트럼프 미국 대통령은 3월 13일 저녁 소셜미디어에 미군이 이란의 석유 수출 허브인 카르그 섬의 군사 목표물에 대해 '강력한 공습'을 시작했다고 올렸다. 관련 분석에 따르면 중동 상황이 계속해서 시장 동향을 지배하고 있는 것으로 나타났습니다. 호르무즈 해협을 통한 수송이 막히고, 에너지와 화학제품 가격은 계속 오르고 있다. 앞서 트럼프 대통령은 일부 휴전 신호를 내놨지만 이란의 휴전 요구사항이 너무 높아 양측 간 교착상태가 계속됐다. G7은 전략적 원유 비축량 공개를 고려하고 있습니다. 미국이 전략비축물 방출을 승인했지만 호르무즈해협 통과 물동량 감소를 완전히 상쇄하기는 어렵다. 단기적으로 유가는 높은 수준을 유지할 것입니다.. -NBD (전국 비즈니스 데일리)
중국 MDI 시장 검토: 급등에 따른 후퇴, 시장 차이로 인해 거래량이 증가
지속적인 국제 변동성의 영향으로 3월 9일 개장 당시 중국 국내 고분자 MDI 시장은 지속적인 상승 추세를 보이며 최고치인 CNY 17,500-18,000/톤까지 치솟았습니다. 3월 10일 오후부터 시장은 조정을 받으며 요동쳤다. 주된 이유는 이익을 얻는 저가-자원 보유자들 사이의 정서 차이였으나 여러 당사자가 저렴한 가격에 구매하여 시장 거래량이 증가했기 때문입니다(3월 12일에는 시장 거래 가격 범위가 톤당 15,500~16,900위안까지 확대되었습니다). 3월 12일 저녁 국제유가가 다시 반등하는 동시에 무역시장에서는 매도주문이 크게 풀렸습니다. 3월 13일 고분자 MDI 시장이 안정되면서 거래가격이 반등했다. 3월 16일 현재 중국의 드럼형 고분자 MDI 기준 가격은 CNY 16,800-17,000/ton입니다. 지난 2월 27일 미국-이란 갈등이 격화되기 전 시장가격과 비교하면 톤당 2,800위안, 누적 20% 상승했다.
중국 고분자 MDI 시장 전망: 높은-진동 수준, 상승하기 쉽지만 하락하기 어려움
최근 지정학적 갈등이 실질적으로 완화되지 않을 경우 이번 라운드에서 국내 고분자 MDI 가격은 18,000위안/톤을 돌파할 것으로 예상됩니다. 그러나 상황이 완화되면 향후 가격은 CNY 17,000-17,500/ton 범위의 높은 수준으로 통합될 수 있습니다. 비용 측면의 강한 추진력이 가장 중요하며, 시장 심리도 현재의 불안정한 상황에 더 많은 영향을 받습니다.
비용-측면 드라이브: 원유 프리미엄이 완전히 사라지지 않았습니다.
MDI 생산의 핵심 원료는 원유와 직결되는 벤젠이다. 3월 초부터 현재까지 원유 가격이 급등하면서 벤젠 가격도 크게 상승했다. 3월 13일, 중국의 벤젠 시장 가격이 톤당 CNY 8,300-8,400으로 인상되었습니다. 지난 2월 27일 6,060~6,120위안/톤과 비교하면 누적 증가폭은 37%로, 고분자 MDI 시장 증가율(20%)보다 높다. 호르무즈 해협 항해가 완전히 회복되지 않거나 중동 긴장이 지속되는 한, 원유의 고위험 프리미엄은 MDI의 비용 수익을 확고하게 뒷받침할 것입니다.
공급-측면 패턴: MDI 제조업체 잇달아 가격 인상, 수입 보충 제한
업스트림 석유화학 원자재 및 에너지 가격의 급격한 상승과 생산 비용의 급격한 증가에 대한 기대로 MDI 공급업체들은 지난 주 공급 가격을 잇달아 인상했습니다. Wanhua의 3월 중순 고정 가격-, BASF의 3월 정가, Covestro의 고정 가격은 모두 톤당 CNY 2,000에 달하는 주간 상승률을 기록했습니다.
수입원의 경우 금호미쓰이화학(한국)과 Tosoh(일본)는 제안이 없으며, 두 공장 모두 4월{0}}5월에 유지보수 폐쇄 계획이 예정되어 있어 현재 공급이 조심스럽게 긴축될 것으로 보입니다. 중동 사다라 공장은 생산량을 줄이고 수출도 막아 현지 중동 시장에만 공급하고 있다. 전반적으로, 최근 세 가지 주요 수입국의 화물 보충물은 매우 제한적입니다.
수요-부차적인 게임: 높은 가격에 대한 저항 및 예방적 비축
3월 초부터 다양한 원자재 가격이 크게 상승하면서 전방 제조업체의 높은 가격 구매 의지가 눈에 띄게 억제되었습니다. 상황이 계속 악화되고 원자재 가격이 계속 급등하면 전방 기업의 영업 이익이 심각하게 줄어들어 생산 열정이나 속도가 둔화될 가능성이 있습니다. 수요가 엄격한 하위 기업은 예방적 비축을 고려할 것입니다.
시장 심리 및 자본 측면
중국을 포함한 세계 원자재 시장은 현재 '전쟁 프리미엄' 모드에 돌입했다. 호르무즈 해협 봉쇄 확대에 관한 뉴스가 나오면 즉시 시장 강세와 투기적 정서가 촉발될 것입니다. 중합 MDI 시장의 관점에서 볼 때 높은 가격으로 인해 다운스트림 수요의 방출이 억제되더라도 현재 시장의 평균 화물 비용은 상승했습니다. 상황이 완화되더라도 시장은 여전히 높은 수준의 변동 국면에 머물 것입니다.-