2. 공급 측면: 다양한 압력으로 인해 글로벌 생산 감소가 발생하고 공급 격차가 예상을 초과합니다.
비용 측면이 이번 증가에 대한 '기본적 지원'을 제공한다면 공급 측면의 예상치 못한 위축은 급격한 가격 상승을 촉발하는 직접적인 계기가 됩니다.
2025년 말부터 2026년 초까지 지속적으로 부족한 공급원료 공급, 물류 및 생산 일정을 방해하는 지정학적 갈등, 예정된 주기적 유지 관리 계획과 결합하여 MDI, TDI, 폴리에테르 폴리올 및 PO를 포함하여 전 세계적으로 핵심 폴리우레탄 체인 시설-은 역사적으로 드물게 집중적인 생산량 감축을 경험했습니다. 여러 장치가 감소된 속도로 작동해야 했으며 일부 장치는 직접 폐쇄되었습니다. 불완전한 통계에 따르면 Q1 2026에서만 190만 톤 이상의 글로벌 MDI 용량이 동시에 영향을 받아 이전 시장 기대치를 훨씬 초과하는 공급 격차가 발생했습니다. 기업과 지역 전반에 걸쳐 이러한 동기적 공급-측면 위축은 극히 드문 역사적 현상이며 가격에 미치는 영향은 단일 시설의 일반적인 유지 관리보다 훨씬 뛰어납니다.
3. 수요 측면: 수요 회복은 온화하지만 지속적인 긍정적 지지를 제공합니다.
급격한 공급측면 변화에 비해 수요회복 속도는 상대적으로 완만하지만 그 구조적 중요성을 과소평가해서는 안 된다.
중국의 가전 교체 보조금 정책을 2026년까지 연장하면 폴리우레탄 경질 및 연질 폼 부문에 대한 소비 지원이 직접적으로 제공됩니다. 부동산 시장은 정책적 지원 하에 점진적으로 안정되고 있으며, 주택개량 수요가 증가하면서 폴리우레탄 단열재의 수혜가 큰 건축 단열재 사용이 꾸준히 증가하고 있습니다. 자동차 인테리어, 신발, 의류 부문의 최종-소비도 안정적인 성장을 유지하고 있습니다.
한편, 미국-중 무역 마찰의 단계적 완화와 한계 관세 인하로 인해 중국의 가전제품 및 가구 수출이 급속히 회복되어 관련 폴리우레탄 제품에 대한 수출 수요가 더욱 확대되었습니다. 수요-측면 개선이 아직 폭발적인 성장 단계에 진입하지는 않았지만, 지속 가능성과 구조적 특성은 고가 운영에 필요한 근본적인 지원을 제공합니다.-
4. 불가항력 선언과 선두업체들의 가격인상 통보로 시장 기대감 증폭산업체인의 집단적 가격 인상 이면에는 선두 기업의 행동이 핵심적인 '가속기' 역할을 해왔습니다. 급격하게 상승하는 공급 원료 비용과 지속적으로 부족한 공급이라는 이중 압박에 직면한 글로벌 주요 폴리우레탄 생산업체는 불가항력 선언을 연속적으로 발표하는 동시에 가격 인상 통지를 촘촘하게 배포했으며 일부 회사는 단기간에 여러 차례 인상을 시행했습니다. 이러한 일련의 조치는 MDI, TDI와 같은 핵심 제품의 가격 센터를 직접적으로 끌어올렸을 뿐만 아니라 폴리에테르폴리올, 촉매, 첨가제, 발포제, 실리콘 오일과 같은 지원 제품의 가격을 끌어올리는 파급 효과도 가져왔습니다. 이는 지속되는 높은 가격에 대한 시장의 기대를 더욱 공고히 하여 '긴축 공급 → 가격 인상 기대 → 사전 재고 확보 → 더욱 긴축 공급'의 자체 강화 사이클을 생성합니다.